各市人民政府，省政府各厅委、各直属机构：为贯彻落实《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）精神，加强全省各级政府投资基金统筹管理，促进政府投资基金高质量发展，经省政府同意，结合我省实际，提出如下实施意见。
一、总体要求以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平总书记对辽宁振兴发展的重要讲话和重要指示精神，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合。
突出政府引导和政策性定位，按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金，大力发展耐心资本，做到规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控。
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
二、主要任务（一）找准功能定位，服务全省发展大局1.明确基金功能定位。
政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金，在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥了积极作用。
各级政府投资基金要聚焦辽宁全面振兴的重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，结合实际支持建设具有特色优势的现代化产业体系，培育发展新质生产力。
为构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，促进政府投资基金高质量发展，经国务院同意，现提出如下意见。
（责任单位：省财政厅、各市政府、省沈抚改革创新示范区管委会、政府投资基金管理机构等。
以下均需各市政府和省沈抚改革创新示范区管委会落实，不再列出）2.体现差异化发展要求。
坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持和加强党的全面领导，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合。
突出政府引导和政策性定位，按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金，发展耐心资本，注重发挥实效。
完善分级分类管理机制，合理统筹基金布局，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。
健全权责一致、激励约束相容的责任机制，充分调动基金管理人积极性。
遵循行业发展规律，加强政策制度协同，严肃财经纪律，切实防范风险，促进形成规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控的政府投资基金高质量发展格局。
政府投资基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力。
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产业投资类基金要突出支持重点，发挥引领带动作用，支持传统产业转型升级和战略性新兴产业培育壮大。
产业投资类基金要在产业发展方面发挥引领带动作用，围绕完善现代化产业体系，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目，推动提升产业链供应链韧性和安全水平，打造具有国际竞争力的产业集群。
创业投资类基金要着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动科技创新和产业创新融合发展。
（责任单位：省财政厅、政府投资基金管理机构等）3.培育发展耐心资本。
创业投资类基金要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动加快实现高水平科技自立自强，提升自主创新能力和关键核心技术攻关能力，解决重点关键领域“卡脖子”难题。
充分发挥政府投资基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，对需要长期布局的领域，可采取合理延长存续期、接续投资等方式，确保投资延续性。
积极参与国家级基金募资，主动争取各类国家级基金、保险资金等耐心资本在我省开展项目投资或联合设立子基金。
合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资。
优化机制设计，以让利政策、绩效评价等激励约束手段引导社会资本更加耐心。
在需要长期布局的领域，可采取接续投资方式，确保投资延续性。
加强与信贷、担保、保险等金融工具的协同联动，共同营造有利于耐心资本发展的金融生态。
（责任单位：省财政厅、省发展改革委、省工业和信息化厅、省地方金融管理局、辽宁金融监管局、大连金融监管局、政府投资基金管理机构等）4.有序扩充基金规模。
结合财政承受能力情况，研究扩大省级政府投资基金规模，支持沈阳、大连市级政府投资基金加快发展，逐步提高资金实缴到位率。
深化省、市、县三级联动，促进财政出资和国资、民资、外资协同，加快设立市场化子基金步伐。
深化基金领域央地合作，探索与其他省份政府投资基金、国企资金合作新模式。
研究设立企业风险投资基金（CVC基金）、并购基金、专项基金等市场化基金。
（责任单位：省财政厅、省国资委、相关行业主管部门、政府投资基金管理机构等）（二）加强统筹规划，提高政府管理效能5.建立分级审批体系。
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中央财政出资设立国家级基金应报国务院批准。
设立省级政府投资基金应报省政府批准。
设立省级（含计划单列市、新疆生产建设兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。
设立市级政府投资基金应报市政府批准，并在10个工作日内向省政府主管部门报备。
县级政府应严格控制新设基金，财力较好、具备资源禀赋的县区如确需发起设立基金，应提级报上级政府审批。
县级政府应严格控制新设政府投资基金，财力较好、具备资源禀赋的县（市、区）如确需发起设立，应提级报市级政府审批并于10个工作日内向省政府主管部门报备。
除上述情形外，党政机关、事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金，已经设立的要按照政府投资基金管理要求统一规范管理。
除上述情形外，党政机关、事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金。
对创业投资类基金，可适当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延长基金绩效评价周期。
对产业投资类基金，应根据产业类型、阶段、分布特点合理设置管理要求，突出支持重点。
省财政厅要根据省政府授权统筹省内政府投资基金行业管理，加强对各地区设立政府投资基金的指导，涉及政府投资基金战略规划和重要政策等重大事项及时向省政府报告。
各级财政部门要按规定将基金出资纳入财政预算管理，合理安排基金出资。
政府出资主要包括通过预算直接出资、安排资金并委托国有企业出资等方式。
政府投资基金原则上应委托管理机构具体负责运营管理，参设子基金由中国证券投资基金业协会备案的私募基金管理人实施市场化运作。
政府采取注资国有企业方式设立基金，明确相关资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资有关要求管理。
（责任单位：省财政厅、政府投资基金管理机构等）7.加强布局规划和投向指导。
政府出资设立基金，应由财政部门结合基金设立情况和财政承受能力，合理确定出资规模、比例和时间安排。
编制辽宁省政府投资基金重点投资领域清单，并根据产业布局情况动态调整，防止产能过剩和低水平重复建设。
政府对基金的出资应按规定纳入财政预算管理，加强年度预算安排与基金出资的衔接。
行业主管部门要充分发挥把握行业政策及投资方向等方面的专业优势，参与基金设立评估论证，在新设基金的投资决策环节发挥把关作用。
财政部门要结合基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，防止资金闲置。
（责任单位：省发展改革委、相关行业主管部门等）8.完善项目培育和储备机制。
管理机构要主动加强与高等院校、科研院所、科创平台、中试基地、高新园区等对接合作，提升政府投资基金对省内科创项目的覆盖面和渗透率。
探索“拨投结合”等科技项目支持方式，推动科研成果孵化、转化，培育股权投资承接载体。
国家级基金要立足全局，围绕建设现代化产业体系、培育发展新质生产力等重点领域发挥示范引领作用，支持关键核心技术攻关、补齐产业发展短板。
提升“创投辽宁”品牌影响力，推动有股权融资需求的科技型企业和创新创业项目入驻。
鼓励国家级基金加强与地方基金联动，在前沿科技领域和产业链关键环节，结合地方资源禀赋，通过联合设立子基金或对地方基金出资等方式，形成资金合力。
常态化、高质量举办各类路演活动，促进资本与项目精准对接。
加强财政资源统筹，推动形成国家科技重大项目支持前端研发、政府投资基金支持成果转化和产业化的联动机制。
在公允客观前提下，行业主管部门牵头建立优质项目库，管理机构分行业、分阶段建立储备项目库，推动“两库”精准化对接和动态化更新。
（责任单位：省科技厅、省工业和信息化厅、相关行业主管部门、省地方金融管理局、政府投资基金管理机构等）（三）构建政策体系，营造良好基金发展环境9.优化基金管理政策。
省级政府要结合国家发展规划及国家专项规划、区域规划，统筹管理本地区政府投资基金，综合考虑本地区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府设立基金的指导。
要针对政府投资基金制定具体管理办法，明确管理架构、机构职责、运营要求、风险控制等方面内容。
省级政府要因地制宜支持优势特色产业发展，鼓励创新创业，制定政府投资基金重点投资领域清单，明确对下级政府设立基金的审批或备案要求，防止重复投资和无序竞争。
鼓励优化子基金返投比例、出资比例、存续期限、让利标准等方面政策，突出正向激励导向，提振外界投资辽宁信心。
落实建设全国统一大市场部署要求，不以招商引资为目的设立政府投资基金。
国家发展改革委要会同行业主管部门充分发挥布局规划和投向指导作用，结合相关产业在全国各地区产能利用情况，引导地方围绕当地产业发展实际调整政府投资基金布局，防止产能过剩和低水平重复建设。
（责任单位：省财政厅等）10.健全基金绩效管理体系。
分层建立母子基金绩效评价体系，构建科学化、差异化、可量化的绩效指标组合，探索针对不同类型基金设定投资容亏率，体现激励约束作用。
同一政府原则上不在同一行业或领域重复设立政府投资基金，但基金可按市场化原则对同一项目集合发力、接续支持。
财政部门要会同有关部门对政府投资基金实施全过程绩效管理，重点关注政策目标实现情况。
设立同类基金较多、投资领域明显交叉重合的，在保障经营主体合法权益、维护市场秩序的前提下，鼓励推动基金整合重组，增强规模效应，更好服务政策目标。
对因缺乏产业基础、资源禀赋等导致政策效应不明显或募资、投资进展缓慢的基金，推动其通过优化投向等方式积极提升效能。
管理机构要加强对管理团队和子基金管理人的绩效考核，综合采取调整管理费、超额收益分配等措施推动结果应用。
（责任单位：省财政厅、政府投资基金管理机构等）11.建立尽职免责机制。
鼓励各级政府针对本级政府投资基金建立以尽职合规责任豁免为核心的容亏机制，营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围。
健全政府投资基金治理结构，建立科学规范的运作管理和投资决策机制。
完善免责认定标准和流程，纪检监察机关和组织、巡视、审计等部门依规依纪依法予以指导。
政府部门可通过监督投向、跟踪投资进度、委派观察员等方式，促进基金合规运作。
对管理机构符合尽职合规要求的应予以免责保障，不以正常投资损失作为启动责任认定程序或追责的依据。
母基金要加强对子基金投向、运作、财务等情况的监督，强化尽职调查责任。
（责任单位：省纪委监委机关、省委组织部、省委巡视办、省审计厅、省财政厅等）（四）完善治理机制，提升专业化市场化运作水平12.优化市场化运行机制。
优化投资项目选择机制，防止偏离政策目标、与民争利。
加快培育省内优质管理人特别是创业投资管理人，支持国有企业下设机构向中国证券投资基金业协会申请登记为私募基金管理人。
政府投资基金应选择在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应依法履行托管职责，定期向出资人提交托管报告。
坚持引资与引智并重，鼓励采取合资、合作等方式引入优秀机构与团队。
政府投资基金应定期向出资人和行业主管部门报送运作管理情况、财务报告、重大事项等信息。
充分发挥管理机构和管理人作用，具体项目由其按市场化方式进行决策，政府部门不得以行政手段干预。
健全专家咨询论证机制，充分利用外部专家、第三方机构力量对基金设立、投资等环节提供支持。
新设政府投资基金可采取母子基金或直投项目方式进行投资，鼓励创业投资类基金采取母子基金方式。
各级政府要加强市场信用管理，严格落实已完成决策的基金出资事项，避免违约行为。
子基金原则上以直投项目方式进行投资，控制基金层级，防止多层嵌套影响政策目标实现。
（责任单位：省财政厅、省国资委、辽宁证监局、大连证监局、政府投资基金管理机构等）13.规范基金运作管理。
建立科学规范的基金运作管理和投资决策机制，依法履行决策程序，提高运作效率。
理顺政府投资基金与管理人的关系，实现政府引导、市场化运作和专业化管理的有机统一。
各相关部门可组织管理机构通过委派观察员等方式，促进基金合规运作。
基金管理人原则上采取市场化方式遴选确定，应具备与基金运作相适应的专业能力、投资能力和管理能力，具有股权投资或相关基金管理经验，具有符合要求的投资管理业绩。
管理机构要规范开展政府投资基金登记、备案、托管、信息报送等工作，短期内不具备规范化管理条件的要制定计划方案、限期进行整改。
（责任单位：省财政厅、政府投资基金管理机构等）14.做好基金退出工作。
新设政府投资基金的管理费要经过科学论证，一般应以实缴出资或实际投资金额为计费基础，合理确定计提标准。
建立基金退出机制，优化政府投资基金及参设子基金退出路径，促进投资良性循环。
要结合实际情况科学合理确定政府投资基金退出期，并在章程或合伙协议中明确退出条件。
政府投资基金应合理设置绩效目标，构建科学化、差异化、可量化的绩效指标体系，重点关注政策目标综合实现情况。
提高辽宁股权交易中心、大连股权交易中心等股权交易市场服务能力，在政策允许范围内探索基金份额转让业务。
鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金），拓宽基金退出渠道。
综合采取调整管理费、超额收益分配等措施加强绩效评价结果应用，体现激励约束，切实发挥绩效评价对基金运作管理的“指挥棒”作用。
对政策效应不明显或募资、投资进展缓慢的基金，推动进行优化整合。
（责任单位：省财政厅、省地方金融管理局、辽宁证监局、大连证监局、政府投资基金管理机构等）15.健全风险防控体系。
遵循基金投资运作规律，容忍正常投资风险，优化全链条、全生命周期考核评价体系，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。
严禁各级政府通过违法违规举债融资进行出资，不得新增政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。
营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，鼓励建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制，完善免责认定标准和流程。
管理机构要建立健全“募投管退”全流程风险防控和廉政风险防范体系。
监管部门要充分发挥监督作用，督促省内私募基金管理人和私募基金从业人员依法合规开展相关业务。
落实建设全国统一大市场部署要求，不以招商引资为目的设立政府投资基金，鼓励取消政府投资基金及管理人注册地限制，依法依规强化信用约束。
（责任单位：省财政厅、辽宁证监局、大连证监局、政府投资基金管理机构等）三、保障措施坚持和加强党的全面领导，把党的领导贯穿规范政府投资基金管理全过程各方面。
优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或取消返投比例。
研究制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。
政府投资基金应科学合理确定退出期，并在章程或合伙协议中明确退出条件。
政府出资退出时，应按照章程或合伙协议约定的条件退出；
没有约定的，应依法依规进行评估，采取市场化方式确定转让价格。
鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金等。
完善多层次资本市场体系，提高新三板和区域性股权市场服务股权投资的能力，拓宽政府投资基金退出渠道。
政府投资基金应在收益分配、损失分担等方面公平维护各方出资人利益，保护社会资本合法权益。
探索简化项目退出流程，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，推动完善政府投资基金评估体系，构建更加畅通的退出机制。
基金管理人应建立健全关联交易管理制度，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不正当交易或利益输送，不得从事法律法规或行业规章禁止的业务。
加强政府投资基金风险防范，严禁地方政府通过违法违规举债融资进行出资，不得新增地方政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。
加强政府投资基金从业人员法律法规及职业道德教育、培训和管理。
规范财务绩效管理，真实、准确反映基金财务状况，严防财务造假。
中国证监会、财政部要会同有关部门研究出台加强政府投资基金高级管理人员管理相关办法。
基金从业人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊或者利用职务便利索取或收受他人财物的，依规依纪依法给予处理处分；
深入贯彻落实党中央决策部署，把党的领导贯穿规范政府投资基金管理全过程各方面，为政府投资基金高质量发展提供坚实政治保障，推动国家战略落到实处。
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发展改革部门负责政府投资基金信用建设和信用信息登记，会同行业主管部门加强对政府投资基金投向的指导评价。
发展改革部门配合国家做好政府投资基金信用信息登记，会同行业主管部门加强对政府投资基金投向的指导评价。
证券监督管理机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和相关监管工作。
市场监管部门依法依规积极支持政府投资基金及参设子基金登记注册。
有关部门按职责分工制定出台政府投资基金预算和国有资产管理、绩效考核、信息统计、信用建设、登记备案等配套细则，构建“1+N”制度体系。
各行业主管部门和监管部门要各司其职，紧密协作、规范监管，加强信息共享和沟通协调，共同推动解决政府投资基金发展中的问题。
要加强信息共享和沟通协调，形成工作合力，推动解决政府投资基金发展中的问题。
政府部门要充分尊重政府投资基金发展规律和项目投资特点，依法合规履行监管职责，不以行政手段干预基金日常管理事务和具体项目投资决策。
各级政府开展存量政府投资基金优化调整工作应坚持市场化、法治化原则，把握好节奏和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金正常投资运作，继续做好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会资本合法权益。
各地区、各有关部门要提高认识，加强组织领导，层层压实责任，做好统筹协调，提高管理服务水平，更好发挥政府投资支持经济社会高质量发展的作用。
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