高质量发展的指导意见
关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
各市（州）、县（市、区）人民政府，省政府各部门、各直属机构，有关单位：
政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金，在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥了积极作用。
为贯彻落实《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）精神，构建更加科学高效的政府投资基金体系，推进我省政府投资基金高质量发展，经省政府同意，现提出如下实施意见。
为构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，促进政府投资基金高质量发展，经国务院同意，现提出如下意见。
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坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持和加强党的全面领导，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合。
坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，根据省委省政府决策部署，坚持政府引导、市场运作，分级分类、专业管理，权责一致、防范风险，围绕建设现代化产业体系、培育发展新质生产力，发展耐心资本，促进形成规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控的政府投资基金高质量发展格局。
突出政府引导和政策性定位，按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金，发展耐心资本，注重发挥实效。
完善分级分类管理机制，合理统筹基金布局，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。
健全权责一致、激励约束相容的责任机制，充分调动基金管理人积极性。
政府投资基金是指各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金。
遵循行业发展规律，加强政策制度协同，严肃财经纪律，切实防范风险，促进形成规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控的政府投资基金高质量发展格局。
政府出资包括通过预算直接出资、安排资金并委托国有企业出资等方式。
政府投资基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力。
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（二）优化产业投资类基金功能。
（二）支持产业发展。
产业投资类基金要在产业发展方面发挥引领带动作用，围绕完善现代化产业体系，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目，推动提升产业链供应链韧性和安全水平，打造具有国际竞争力的产业集群。
产业投资类基金主要围绕“15+N”重点产业建圈强链，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目。
根据产业类型、阶段、分布特点合理设置管理要求，存续期限不超过15年。
创业投资类基金要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动加快实现高水平科技自立自强，提升自主创新能力和关键核心技术攻关能力，解决重点关键领域“卡脖子”难题。
创业投资类基金围绕发展新质生产力，支持科技创新和科技成果转化，着力投早、投小、投长期、投硬科技，助力科技型企业提升自主创新能力和科技成果转移转化。
合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资。
可适当提高政府出资比例、提升容亏水平、增加让利力度，存续期限不超过20年。
在需要长期布局的领域，可采取接续投资方式，确保投资延续性。
积极争取国家级基金注册落地四川，省级最高可承担地方出资总额的40%；
由基金管理机构引入的，省内出资主体可通过协商方式参与出资，并在配套出资、提高出资比例、出具意向出资书等方面给予支持。
政府出资设立基金要充分评估论证并按规定履行审批程序。
鼓励省、市、县共同设立基金，探索合作遴选管理机构机制，支持对同一项目组合投资，更好发挥领投定价作用。
设立省级（含计划单列市、新疆生产建设兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。
县级政府应严格控制新设基金，财力较好、具备资源禀赋的县区如确需发起设立基金，应提级报上级政府审批。
省发展改革部门牵头制定政府投资基金重点领域投资清单，做好政府投资基金投向评价相关工作。
除上述情形外，党政机关、事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金，已经设立的要按照政府投资基金管理要求统一规范管理。
产业投资类基金应符合产业链主要承载地或协同发展地要求。
创业投资类基金要加强与高等院校、科研院所、创新平台、中试平台、技术转移机构、省产业技术研究转化公司、省中试公司等对接合作。
对创业投资类基金，可适当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延长基金绩效评价周期。
对产业投资类基金，应根据产业类型、阶段、分布特点合理设置管理要求，突出支持重点。
政府出资设立基金要充分评估论证并按规定履行审批程序，按期通过全国政府投资基金信用信息登记系统进行登记。
政府出资主要包括通过预算直接出资、安排资金并委托国有企业出资等方式。
政府采取注资国有企业方式设立基金，明确相关资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资有关要求管理。
县级政府原则上不得新设基金，财力较好、具备产业基础的县（市、区）确需发起设立基金，须报市级政府审批，鼓励县级政府参股上级政府设立的基金。
政府出资设立基金，应由财政部门结合基金设立情况和财政承受能力，合理确定出资规模、比例和时间安排。
除上述情形外，党政机关、事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金，已经设立的要统一规范管理。
政府对基金的出资应按规定纳入财政预算管理，加强年度预算安排与基金出资的衔接。
财政部门要结合基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，防止资金闲置。
各级政府未足额保障“三保”支出和应通过预算资金安排的债务还本付息等必要支出的，不得设立基金。
不得以招商引资为目的设立基金，不得在公益性领域、产能过剩领域设立基金。
国家级基金要立足全局，围绕建设现代化产业体系、培育发展新质生产力等重点领域发挥示范引领作用，支持关键核心技术攻关、补齐产业发展短板。
鼓励国家级基金加强与地方基金联动，在前沿科技领域和产业链关键环节，结合地方资源禀赋，通过联合设立子基金或对地方基金出资等方式，形成资金合力。
政府出资设立基金，应由本级财政部门结合财政承受能力，合理确定出资规模、比例和时间安排。
加强财政资源统筹，推动形成国家科技重大项目支持前端研发、政府投资基金支持成果转化和产业化的联动机制。
采取注资国有企业资本金方式设立基金，应明确相关资金专项用于对基金出资，并对政府出资部分及其形成的权益、收益、退出回收资金实行专账核算、专户管理。
政府对基金的出资应纳入财政预算管理，结合投资进展和结余资金情况合理安排出资，防止资金闲置。
省级政府要结合国家发展规划及国家专项规划、区域规划，统筹管理本地区政府投资基金，综合考虑本地区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府设立基金的指导。
省级政府要因地制宜支持优势特色产业发展，鼓励创新创业，制定政府投资基金重点投资领域清单，明确对下级政府设立基金的审批或备案要求，防止重复投资和无序竞争。
基金管理机构原则上采取市场化方式遴选确定，具备相应的专业管理能力。
国家发展改革委要会同行业主管部门充分发挥布局规划和投向指导作用，结合相关产业在全国各地区产能利用情况，引导地方围绕当地产业发展实际调整政府投资基金布局，防止产能过剩和低水平重复建设。
鼓励具有相关资质和能力的企业、平台、科研院所等参加管理机构遴选。
鼓励采取合资或合作方式引入全国优秀机构，加快培育一批在细分领域具有全国影响力的本土优质机构。
同一政府原则上不在同一行业或领域重复设立政府投资基金，但基金可按市场化原则对同一项目集合发力、接续支持。
基金管理机构及关联方参与遴选时明确的出资承诺，投资期内不得转让给非关联方。
设立同类基金较多、投资领域明显交叉重合的，在保障经营主体合法权益、维护市场秩序的前提下，鼓励推动基金整合重组，增强规模效应，更好服务政策目标。
国家级基金注册落地四川的，原则上不重复履行管理机构遴选程序。
对因缺乏产业基础、资源禀赋等导致政策效应不明显或募资、投资进展缓慢的基金，推动其通过优化投向等方式积极提升效能。
鼓励取消政府投资基金及管理机构注册地限制，省内单一主体出资比例不超过10%的创业投资类基金，一般不得提出基金注册地限定。
健全政府投资基金治理结构，建立科学规范的运作管理和投资决策机制。
鼓励降低或取消产业投资类基金返投比例，注册在省内的创业投资类基金原则上不设置返投比例。
政府部门可通过监督投向、跟踪投资进度、委派观察员等方式，促进基金合规运作。
母基金要加强对子基金投向、运作、财务等情况的监督，强化尽职调查责任。
基金应科学合理确定退出期，在章程或合伙协议中明确退出方式及条件。
优化投资项目选择机制，防止偏离政策目标、与民争利。
基金出资人按照利益共享、风险共担原则约定收益分配和亏损分担方式，政府以出资额为限承担有限责任。
政府投资基金应选择在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应依法履行托管职责，定期向出资人提交托管报告。
政府投资基金应定期向出资人和行业主管部门报送运作管理情况、财务报告、重大事项等信息。
基金退出后，收回的政府出资和归属于政府的投资收益经批准应优先用于政府投资基金滚动发展。
新设政府投资基金可采取母子基金或直投项目方式进行投资，鼓励创业投资类基金采取母子基金方式。
子基金原则上以直投项目方式进行投资，控制基金层级，防止多层嵌套影响政策目标实现。
各级财政和行业主管部门应把基金作为支持企业发展的重要方式，安排一定比例专项资金用于基金出资。
加强基金与其他政策协同，鼓励财政专项资金和基金投资联动支持企业发展。
理顺政府投资基金与管理人的关系，实现政府引导、市场化运作和专业化管理的有机统一。
建立“投、贷、担、保”联动机制，鼓励政策性贷款产品对符合条件的基金投资企业给予支持，拓宽融资渠道，降低融资成本。
基金管理人原则上采取市场化方式遴选确定，应具备与基金运作相适应的专业能力、投资能力和管理能力，具有股权投资或相关基金管理经验，具有符合要求的投资管理业绩。
新设政府投资基金的管理费要经过科学论证，一般应以实缴出资或实际投资金额为计费基础，合理确定计提标准。
若相关主体长期认缴不实缴或以招商引资未落地、返投比例未达到为理由拖延出资，则将其出资情况与申报中央和省级相关领域政策及项目资金支持相挂钩。
若因其他出资人不履行出资义务，导致政府出资比例被动增加，但未超过基金管理办法约定上限的，政府出资部分按照章程或合伙协议约定的条件退出；
政府投资基金应合理设置绩效目标，构建科学化、差异化、可量化的绩效指标体系，重点关注政策目标综合实现情况。
若无相关约定，应依法依规进行评估，采取市场化方式确定转让价格。
综合采取调整管理费、超额收益分配等措施加强绩效评价结果应用，体现激励约束，切实发挥绩效评价对基金运作管理的“指挥棒”作用。
遵循基金投资运作规律，分类设定产业投资类和创业投资类基金容亏率，允许单个企业（项目）最高100%亏损。
对于容亏率以内的投资损失，未擅自扩大投资范围、未隐瞒投资相关信息、未谋取非法利益、充分开展尽职调查并依法合规履行决策程序的，经认定后可免予追究相关单位及个人责任。
遵循基金投资运作规律，容忍正常投资风险，优化全链条、全生命周期考核评价体系，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。
营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，鼓励建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制，完善免责认定标准和流程。
基金管理人应建立健全关联交易管理制度，不得以基金财产与关联方进行不正当交易或利益输送，不得采取“名股实债”方式进行投资，严禁各类有损其他出资人权益的“抽屉协议”。
落实建设全国统一大市场部署要求，不以招商引资为目的设立政府投资基金，鼓励取消政府投资基金及管理人注册地限制，依法依规强化信用约束。
加强基金风险防控，各级有关部门应建立基金运作负面清单和重大事件稽核机制，严禁通过违法违规举债融资进行出资，不得新增地方政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。
优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或取消返投比例。
财政部门会同行业主管部门对政府投资基金实施全过程绩效管理，重点关注政策目标综合实现情况，以基金整体生命周期作为考核评价周期，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为评价依据。
强化绩效评价结果在差异化出资、超额收益分享、政府出资让利、后续基金管理等方面的运用。
研究制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。
建立基金资金动态监控机制，加强托管机构管理，严防资金挪用、侵占。
政府投资基金应科学合理确定退出期，并在章程或合伙协议中明确退出条件。
规范基金财务管理，真实、准确反映基金财务状况，严防财务造假。
政府出资退出时，应按照章程或合伙协议约定的条件退出；
基金运行中发现重大风险、违规行为的，及时采取暂停投资、更换管理机构、清算退出等措施。
没有约定的，应依法依规进行评估，采取市场化方式确定转让价格。
省政府授权四川省政府产业投资基金管理委员会（以下简称管委会）统筹管理全省政府投资基金。
鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金等。
管委会办公室设在财政厅，负责建立全省基金联盟，监督管理省级政府投资基金运行。
完善多层次资本市场体系，提高新三板和区域性股权市场服务股权投资的能力，拓宽政府投资基金退出渠道。
市（州）应确定基金牵头部门，每半年向管委会报送基金运行情况，新设基金应在注册后一个月内报管委会办公室备案。
政府投资基金应在收益分配、损失分担等方面公平维护各方出资人利益，保护社会资本合法权益。
财政、发展改革、证券监督管理机构、市场监管等部门按照职责分工加强政府投资基金日常管理。
探索简化项目退出流程，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，推动完善政府投资基金评估体系，构建更加畅通的退出机制。
政府各有关部门要加强信息共享和沟通协调，尊重基金发展规律和项目投资特点，不以行政手段干预基金日常管理事务和具体项目投资决策。
各地要落实私募基金综合研判会商工作机制，开设基金注册绿色通道，优化基金设立工作流程。
基金管理人应建立健全关联交易管理制度，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不正当交易或利益输送，不得从事法律法规或行业规章禁止的业务。
各级国有企业监管机构要建立国资（国企）基金管理制度办法，督促基金聚焦主责主业，强化对国有企业基金投向的指导评价，防止滥设国有企业投资基金。
加强政府投资基金风险防范，严禁地方政府通过违法违规举债融资进行出资，不得新增地方政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。
国有企业应围绕主责主业参与设立和管理产业投资类基金；
出资参与设立创业投资类基金，可在利润考核方面给予优惠政策。
加强政府投资基金从业人员法律法规及职业道德教育、培训和管理。
各级财政部门建立国资（国企）基金绩效评价机制，将绩效评价结果与资本金支持相挂钩。
规范财务绩效管理，真实、准确反映基金财务状况，严防财务造假。
本意见自印发之日起施行，此前我省有关规定与本意见不一致的，按本意见执行。
中国证监会、财政部要会同有关部门研究出台加强政府投资基金高级管理人员管理相关办法。
基金从业人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊或者利用职务便利索取或收受他人财物的，依规依纪依法给予处理处分；
14097财政厅：《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》解读
13300图解：关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见
深入贯彻落实党中央决策部署，把党的领导贯穿规范政府投资基金管理全过程各方面，为政府投资基金高质量发展提供坚实政治保障，推动国家战略落到实处。
财政部门履行政府出资人职责，负责政府投资基金的预算管理、绩效管理、国有资产管理和信息统计工作。
发展改革部门负责政府投资基金信用建设和信用信息登记，会同行业主管部门加强对政府投资基金投向的指导评价。
证券监督管理机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和相关监管工作。
有关部门按职责分工制定出台政府投资基金预算和国有资产管理、绩效考核、信息统计、信用建设、登记备案等配套细则，构建“1+N”制度体系。
要加强信息共享和沟通协调，形成工作合力，推动解决政府投资基金发展中的问题。
政府部门要充分尊重政府投资基金发展规律和项目投资特点，依法合规履行监管职责，不以行政手段干预基金日常管理事务和具体项目投资决策。
各级政府开展存量政府投资基金优化调整工作应坚持市场化、法治化原则，把握好节奏和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金正常投资运作，继续做好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会资本合法权益。
各地区、各有关部门要提高认识，加强组织领导，层层压实责任，做好统筹协调，提高管理服务水平，更好发挥政府投资支持经济社会高质量发展的作用。