各市、县（市、区）人民政府，省各委办厅局，省各直属单位：
降低企业杠杆率是供给侧结构性改革去杠杆的重要内容。
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
为有序推进我省降低企业杠杆率工作，为经济长期持续健康发展夯实基础，根据《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号）精神，结合我省实际，提出如下实施意见。
近年来，我国企业杠杆率高企，债务规模增长过快，企业债务负担不断加重。
在国际经济环境更趋复杂、我国经济下行压力仍然较大的背景下，一些企业经营困难加剧，一定程度上导致债务风险上升。
为贯彻落实党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、重点做好“三去一降一补”工作的决策部署，促进建立和完善现代企业制度，增强经济中长期发展韧性，现就积极稳妥降低企业杠杆率（以下简称降杠杆）提出以下意见。
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降杠杆的总体思路是：全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神，认真落实中央经济工作会议和政府工作报告部署，
深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，认真落实中央推进供给侧结构性改革的决策部署，按照省第十三次党代会“两聚一高”的目标要求，立足江苏省情特点和产业布局，坚持市场化、法治化方式，通过推进企业兼并重组、有序开展市场化债转股、发展股权融资、依法实施企业破产、完善现代企业制度、盘活企业存量资产、优化企业债务结构等主要途径，着力营造良好的市场与政策环境，积极稳妥降低企业杠杆率，推动全省经济转型升级和结构优化，切实增强经济中长期发展韧性和抗风险能力。
坚持积极的财政政策和稳健的货币政策取向，以市场化、法治化方式，通过推进兼并重组、完善现代企业制度强化自我约束、盘活存量资产、优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资，积极稳妥降低企业杠杆率，助推供给侧结构性改革，助推国有企业改革深化，助推经济转型升级和优化布局，为经济长期持续健康发展夯实基础。
力争到2020年底，全省各类企业杠杆率进一步降低，非金融企业资产负债结构进一步优化，直接融资占社会融资规模比重提高到35%以上。
充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用。
债权人和债务人等市场主体依据自身需求开展或参与降杠杆，自主协商确定各类交易的价格与条件并自担风险、自享收益。
政府通过制定引导政策，完善相关监管规则，维护公平竞争的市场秩序，做好必要的组织协调工作，保持社会稳定，为降杠杆营造良好环境。
依法依规开展降杠杆工作，政府与各市场主体都要严格依法行事，尤其要注重保护债权人、投资者和企业职工合法权益。
加强社会信用体系建设，防范道德风险，严厉打击逃废债行为，防止应由市场主体承担的责任不合理地转嫁给政府或其他相关主体。
降杠杆要把握好稳增长、调结构、防风险的关系，注意防范和化解降杠杆过程中可能出现的各类风险。
尊重经济规律，充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征，分类施策，有扶有控，不搞“一刀切”，防止一哄而起，稳妥有序地予以推进。
要把建立规范现代企业制度、完善公司治理结构、强化自身约束机制作为降杠杆的根本途径。
降杠杆要综合运用多种手段，与企业改组改制、降低实体经济企业成本、化解过剩产能、促进企业转型升级等工作有机结合、协同推进。
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在重要基础设施类、公共产品和服务类、资源及开发类等行业和领域，明确发展混合所有制的不同方式和股权比例。
进一步打破地方保护、区域封锁，鼓励企业跨地区开展兼并重组。
鼓励国有企业引入社会资本和战略投资者，优化股权结构。
推动混合所有制改革，鼓励国有企业通过出让股份、增资扩股、合资合作等方式引入民营资本。
鼓励国有企业与非国有企业进行股权融合、战略合作、资源整合，发展混合所有制经济。
加快垄断行业改革，向民营资本开放垄断行业的竞争性业务领域。
“十三五”期间，全省每年完成15家左右国有控股企业混合所有制改革。
发挥好产业政策的引导作用，鼓励产能过剩行业企业加大兼并重组力度，加快“僵尸企业”退出，有效化解过剩产能，实现市场出清。
（省发展改革委、省国资委、省经济和信息化委，各市人民政府）
加大对产业集中度不高、同质化竞争突出行业或产业的联合重组，加强资源整合，发展规模经济，实施减员增效，提高综合竞争力。
支持龙头骨干企业围绕产业链延伸和业务链拓展强强联合，提高质量效益，实现优势互补；
引导企业精益化经营，突出主业，优化产业链布局，克服盲目扩张粗放经营。
鼓励产能过剩行业企业压减过剩产能，淘汰落后产能，退出低效产能，实现市场出清。
通过出售转让非主业或低收益业务回收资金、减少债务和支出，降低企业资金低效占用，提高企业运营效率和经营效益。
引导行业景气度不高、同质化竞争突出的企业加快联合重组，加强资源整合，提高综合竞争力。
（省经济和信息化委、省发展改革委、省国资委、省商务厅、省住房城乡建设厅，各市人民政府）
通过并购贷款等措施，支持符合条件的企业开展并购重组。
允许符合条件的企业通过发行优先股、可转换债券等方式筹集兼并重组资金。
采取“一企一策”，充分运用破产重整、资产重组、整体上市、股权置换等方式降低企业负债率。
进一步创新融资方式，满足企业兼并重组不同阶段的融资需求。
支持符合条件的企业通过发行优先股、可转换债券、并购债券等方式筹集兼并重组资金。
鼓励各类投资者通过股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等形式参与企业兼并重组。
鼓励各类合格投资者通过设立股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金、并购基金等形式参与企业兼并重组。
推动金融机构开展并购贷款业务，引导金融机构对成功债务重组企业复产复能给予正常信贷支持。
（省金融办、省发展改革委、省国资委、省经济和信息化委、省财政厅、省地税局、省国税局、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局）
建立健全现代企业制度、完善公司治理结构，对企业负债行为建立权责明确、制衡有效的决策执行监督机制，加强企业自身财务杠杆约束，合理安排债务融资规模，有效控制企业杠杆率，形成合理资产负债结构。
由银行、实施机构和企业依据国家政策导向自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件，实施机构市场化筹集债转股所需资金，并多渠道、多方式实现股权市场化退出。
（省发展改革委、省金融办、省国资委、省经济和信息化委、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局，各市人民政府）
支持我省法人银行按照规定依法申请设立市场化债转股实施机构参与债转股，鼓励省内银行分支机构积极向总行争取债转股试点，支持不同银行通过所属实施机构交叉开展市场化债转股。
支持江苏资产管理公司、苏州资产管理公司等地方资产管理公司和地方国有资本运营公司通过组建债转股专项基金、发行市场化银行债权转股权专项债券等方式筹集债转股项目资金。
支持泰州市建设金融支持产业转型升级改革创新试验区，加快设立地方资产管理公司分支机构。
加强与全国性金融资产管理公司、中央国有资本投资运营公司、银行自设的资产管理公司、保险资产管理公司以及各类股权投资机构合作，实现优势互补。
（省发展改革委、省金融办、省国资委、省财政厅、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局、江苏保监局）
积极支持债转股企业通过上市、定向增发等方式提升资产价值。
采取多种市场化方式实现股权退出，对债转股企业为上市公司的，支持债转股股权依法转让退出；
对债转股企业为非上市公司的，鼓励通过上市、在全国中小企业股转系统和区域性股权市场挂牌、并购等渠道实现转让退出。
建立和完善监管规则，加强债转股项目指导和报备管理。
（省发展改革委、省金融办、省国资委、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局、江苏保监局）
完善上市企业后备数据库，鼓励区域性股权市场挂牌的成熟企业到全国中小企业股转系统挂牌融资、定向增发。
支持符合条件的企业发行可交换债券、可转换债券，鼓励上市公司再融资及开展并购重组。
支持区域性股权市场规范发展，在符合国家法规政策的前提下，进行运营模式和服务方式创新，强化融资功能。
到2020年，全省境内外上市公司超过550家，全国中小企业股转系统挂牌企业超过2000家，江苏股交中心挂牌企业2000家。
（省金融办、江苏证监局、省发展改革委、省商务厅、省经济和信息化委，各市人民政府）
发挥省天使投资引导资金作用，支持省级以上科技企业孵化器建立天使投资（种子）基金。
充分发挥省政府投资基金的引领带动作用，吸引更多社会资本设立创业投资基金，加大对初创期创新创业企业的投资力度。
支持有条件的地区打造金融小镇，建设各类私募股权基金集聚区，提升省级创业投资集聚发展示范区金融服务能力。
到2020年，力争全省登记备案的私募基金管理人管理资金规模超过6000亿元，90%以上的拟上市公司存在创投基金或私募股权基金入股。
（省科技厅、省财政厅、省发展改革委、江苏证监局、省金融办、省经济和信息化委，各市人民政府）
积极发展“可贷可投”的科技小额贷款公司、知识产权运营公司，支持各类科贷基金不断扩大业务规模和范围。
引导保险资金更多通过股权投资计划和股债结合等方式服务我省，支持法人保险公司引入战略投资者发起组建保险资产管理公司。
（省金融办、省科技厅、省财政厅、省知识产权局、省发展改革委、江苏证监局、江苏保监局）
发挥苏南国家自主创新示范区、苏州工业园区开放创新综合试验区域等政策优势，吸引境外私募股权基金、并购基金及上下游产业链金融服务机构进驻。
（省商务厅、省发展改革委、省经济和信息化委、省科技厅、省金融办、人民银行南京分行、江苏证监局，苏南各市人民政府）
支持法院建立专门清算与破产审判庭，积极支持优化法官配备并加强专业培训，强化破产司法能力建设。
规范和引导律师事务所、会计师事务所等中介机构依法履职，增强破产清算服务能力。
政府与法院依法依规加强企业破产工作沟通协调，做好破产企业职工安置和权益保障、企业互保联保和民间融资风险化解、维护社会稳定等工作。
切实发挥债权人委员会作用，保护各类债权人和企业职工合法权益。
支持省、市、县法院设立“僵尸企业”破产处置绿色通道，优先受理立案，按规定减免“僵尸企业”破产清算案件诉讼费用，缩短“僵尸企业”破产清算案件审理周期，简化审理程序，加快审理进度。
对符合破产条件但仍有发展前景的企业，支持债权人和企业按照法院破产重整程序或自主协商对企业进行债务重组。
支持省属企业加快“僵尸企业”和不良资产的清理退出力度，所得资金用于偿还银行债务。
加大力度落实不良资产转让政策，支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产。
（省法院、省发展改革委、省国资委、省经济和信息化委、省金融办、人民银行南京分行、江苏银监局，各市人民政府）
对企业负债行为建立权责明确、制衡有效的决策执行监督机制。
积极推动国有企业降杠杆工作，将降杠杆纳入对企业领导班子年度综合考核内容，统筹运用人事任免、创新型试点政策倾斜等机制，调动地方各级人民政府和国有企业降杠杆的积极性。
引导企业进入产权交易市场，充分发挥产权交易市场价格发现、价值实现功能。
积极开展以企业应收账款、租赁债权等财产权利和基础设施、商业物业等不动产财产或财产权益为基础资产的资产证券化业务，探索支持融资租赁、商业保理金融资产证券化和知识产权等无形资产证券化。
支持房地产企业通过发展房地产信托投资基金向轻资产经营模式转型。
扩大资产支持证券发行规模，对金融机构承销并发行的银行信贷资产、企业专项资产等资产证券化产品，省财政按发行规模结合相应期限给予奖励。
（省金融办、省财政厅、省住房城乡建设厅、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局）
对发展前景良好、生产经营较为正常，有技术、有订单，但由于阶段性原因成为资金拖欠源头的企业，鼓励银行业机构通过开展联合授信、银团贷款、重新评估贷款期限、增加有效抵质押物等方式提供信贷支持，鼓励保险资金通过债券、债权、股权等投资形式，为企业经营提供资金支持。
（省金融办、省发展改革委、省经济和信息化委、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局，各市人民政府）
鼓励企业加强资金集中管理，支持符合条件的企业集团设立财务公司，加强内部资金融通，提高企业资金使用效率。
大力发展政府性担保机构，提高企业信用等级，降低融资成本。
落实企业融资担保补贴政策，引导政府性担保机构降低担保费率，减轻企业财务负担。
加快公司信用类债券产品创新，丰富债券品种，推动企业在风险可控的前提下利用债券市场提高直接融资比重，优化企业债务结构。
扩大公司信用类债券发行规模，支持企业通过发行债券置换高成本融资或用长期债券转换短期债务。
加大可续期债券、永续票据、定向可转换票据等可计入所有者权益的创新产品推广应用。
鼓励省属企业通过发行企业债券等方式直接融资，优化企业债务结构，降低企业财务成本。
对承销、增信直接债务融资创新工具规模较大的金融业企业，在省金融创新奖评选中优先考虑。
（省发展改革委、省金融办、省国资委、省财政厅、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局）
落实企业兼并重组、破产清算、资产证券化、债转股和银行不良资产核销等相关税收政策。
企业符合税法规定条件的股权（资产）收购、合并、债务重组等重组行为，可按税法规定享受企业所得税递延纳税优惠政策；
企业以非货币性资产投资，可按规定享受5年内分期缴纳企业所得税政策；
企业破产、注销，清算企业所得税时，可按规定在税前扣除有关清算费用及职工工资、社会保险费用、法定补偿金；
企业符合税法规定条件的债权损失，可按规定在计算所得税应纳税所得额时扣除；
金融企业按照规定提取的贷款损失准备金，符合税法规定的，可在企业所得税税前扣除；
在企业重组过程中，涉及的货物、不动产、土地使用权转让行为，符合规定的，不征增值税；
企业重组改制涉及的土地增值税、契税、印花税，符合规定的，可享受相关优惠政策；
符合信贷资产证券化政策条件的纳税人，可享受相关优惠政策。
对积极参与降杠杆的金融机构和企业，在税收、项目对接等方面依法给予政策支持。
进一步落实重点行业产业转型升级和化解过剩产能的配套支持措施，加大对重点企业兼并重组和产业整合的支持力度。
发挥产业投资基金作用，吸引社会资本参与，实行市场化运作，推动重点行业破局性、战略性重组，进一步提升优质企业竞争力。
完善减轻企业非债务负担配套政策，落实已出台的各项清理规范涉企行政性、事业性收费以及具有强制垄断性的经营服务收费、行业协会涉企收费政策。
加大对企业在降杠杆过程中剥离相关社会负担和辅业资产的政策支持力度。
（省发展改革委、省经济和信息化委、省财政厅，各市人民政府）
充分发挥要素市场以及行业组织在企业降杠杆中的积极作用，整合行业协会、中介组织等信息资源，建立完善企业降杠杆信息库，促进市场广泛参与。
提高各类要素市场信息整合功能，帮助交易各方解决信息不对称问题，简化交易程序，降低交易成本。
培育一批业务能力强、服务质量高的中介机构，推进专业化、规范化发展，提高企业降杠杆服务能力。
（省发展改革委、省金融办、省财政厅，各市人民政府）
建立降杠杆相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，纳入国家和省公共信用信息共享平台。
支持征信机构采集相关企业失信信息，纳入信用记录和信用报告。
构建各方参与的严重失信行为联合惩戒机制，依法依规追究恶意逃废债和国有资产流失等违法违规单位及相关人员责任。
（省经济和信息化委、省发展改革委、省金融办，各市人民政府）
支持企业充分挖掘内部潜力，依托现有场地、设施、技术，采取协商薪酬、灵活工时、培训转岗等方式，稳定现有工作岗位或开辟新的就业岗位。
对不裁员或少裁员的企业，按规定由失业保险实施稳岗补贴政策。
落实促进职工再就业各项政策，通过提供再就业帮扶和再就业培训、提供公共就业服务岗位等方式，多渠道解决职工就业。
对依法破产企业欠缴的养老保险费且确实无法清偿的，依法依规予以核销。
加强政策协调、信息沟通与研判预警，制定风险防范与处置预案。
健全投资者适当性管理制度，强化投资者准入资格管理和资金来源合法性审查，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度。
发挥好债权人委员会重要作用，将联合授信、银团贷款管理与债委会工作有机联接，防止企业因过度授信、多头授信，杠杆率超过合理水平。
（省金融办、人民银行南京分行、江苏银监局，各市人民政府）
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（省发展改革委、省金融办、省国资委、人民银行南京分行、江苏银监局，各市人民政府）
各级国有资产管理部门应切实履行职责，积极推动国有企业降杠杆工作，将降杠杆纳入国有资产管理部门对国有企业的业绩考核体系。
统筹运用政绩考核、人事任免、创新型试点政策倾斜等机制，调动地方各级人民政府和国有企业降杠杆的积极性。
规范化清理资产，做好闲置存量资产相关尽职调查、资产清查、财产评估等工作，清退无效资产，实现人资分离，使资产达到可交易状态。
对土地、厂房、设备等闲置资产以及各类重资产，采取出售、转让、租赁、回租、招商合作等多种形式予以盘活，实现有效利用。
引导企业进入产权交易市场，充分发挥产权交易市场价格发现、价值实现功能。
鼓励企业整合内部资源，将与主业相关的资产整合清理后并入主业板块，提高存量资产的利用水平，改善企业经营效益。
按照“真实出售、破产隔离”原则，积极开展以企业应收账款、租赁债权等财产权利和基础设施、商业物业等不动产财产或财产权益为基础资产的资产证券化业务。
支持房地产企业通过发展房地产信托投资基金向轻资产经营模式转型。
加大清欠力度，减少无效占用，加快资金周转，降低资产负债率。
加快清理以政府、大企业为源头的资金拖欠，推动开展中小企业应收账款融资。
对发展前景良好、生产经营较为正常，有技术、有订单，但由于阶段性原因成为资金拖欠源头的企业，鼓励充分调动多方力量，在政策允许范围内，统筹运用盘活资产、发行债券和银行信贷等多种手段，予以必要支持。
加快公司信用类债券产品创新，丰富债券品种，推动企业在风险可控的前提下利用债券市场提高直接融资比重，优化企业债务结构。
鼓励企业加强资金集中管理，支持符合条件的企业设立财务公司，加强内部资金融通，提高企业资金使用效率。
通过大力发展政府支持的担保机构等措施，提高企业信用等级，降低融资成本。
由银行、实施机构和企业依据国家政策导向自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件，实施机构市场化筹集债转股所需资金，并多渠道、多方式实现股权市场化退出。
鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，严禁将“僵尸企业”、失信企业和不符合国家产业政策的企业作为市场化债转股对象。
银行将债权转为股权应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股；
支持银行充分利用现有符合条件的所属机构，或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股；
鼓励实施机构引入社会资本，发展混合所有制，增强资本实力。
充分发挥企业破产在解决债务矛盾、公平保障各方权利、优化资源配置等方面的重要作用。
细化工作流程规则，切实解决破产程序中的违法执行问题。
支持法院建立专门清算与破产审判庭，积极支持优化法官配备并加强专业培训，强化破产司法能力建设。
规范和引导律师事务所、会计师事务所等中介机构依法履职，增强破产清算服务能力。
对于扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”，要破除障碍，依司法程序进行破产清算，全面清查破产企业财产，清偿破产企业债务并注销破产企业法人资格，妥善安置人员。
对符合破产条件但仍有发展前景的企业，支持债权人和企业按照法院破产重整程序或自主协商对企业进行债务重组。
鼓励企业与债权人依据破产和解程序达成和解协议，实施和解。
在企业破产过程中，切实发挥债权人委员会作用，保护各类债权人和企业职工合法权益。
政府与法院依法依规加强企业破产工作沟通协调，解决破产程序启动难问题，做好破产企业职工安置和权益保障、企业互保联保和民间融资风险化解、维护社会稳定等各方面工作。
加快完善全国中小企业股份转让系统，健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制。
研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。
支持区域性股权市场运营模式和服务方式创新，强化融资功能。
进一步发展壮大证券交易所主板，深入发展中小企业板，深化创业板改革，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，依法保护投资者权益，支持符合条件的企业在证券交易所市场发行股票进行股权融资。
创新财政资金使用方式，发挥产业投资基金的引导作用。
在有效监管的前提下，探索运用股债结合、投贷联动和夹层融资工具。
鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金按相关规定进行股权投资。
发挥积极的财政政策作用，落实并完善企业兼并重组、破产清算、资产证券化、债转股和银行不良资产核销等相关税收政策。
拓宽不良资产市场转让渠道，探索扩大银行不良资产受让主体，强化不良资产处置市场竞争。
加大力度落实不良资产转让政策，支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产。
多渠道补充银行核心和非核心资本，提高损失吸收能力。
建立相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，并纳入全国信用信息共享平台。
构建参与各方失信行为联合惩戒机制，依据相关法律法规严格追究恶意逃废债和国有资产流失等违法违规单位及相关人员责任。
银行业金融机构应通过建立债权人委员会、联合授信等机制，完善客户信息共享，综合确定企业授信额度，并可通过合同约定等方式，避免过度授信，防止企业杠杆率超出合理水平。
对授信银行超过一定数量、授信金额超过一定规模的企业原则上以银团联合方式发放贷款，有效限制对高杠杆企业贷款。
鼓励具有丰富企业管理经验或专业投资分析能力，并有相应风险承受力的机构投资者参与企业市场化降杠杆。
完善个人投资者适当性管理制度，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度，防止不合格个人投资者投资降杠杆相关金融产品和超出能力承担风险。
完善减轻企业非债务负担配套政策，落实已出台的各项清理规范涉企行政性、事业性收费以及具有强制垄断性的经营服务收费、行业协会涉企收费政策。
加大对企业在降杠杆过程中剥离相关社会负担和辅业资产的政策支持力度。
各级人民政府要高度重视降杠杆过程中的职工安置，充分发挥企业主体作用，多措并举做好职工安置工作。
鼓励企业充分挖掘内部潜力，通过协商薪酬、转岗培训等方式，稳定现有工作岗位。
支持企业依靠现有场地、设施、技术开辟新的就业岗位。
对不裁员或少裁员的企业，按规定由失业保险实施稳岗补贴政策。
依法妥善处理职工劳动关系，稳妥接续社会保险关系，按规定落实社会保险待遇。
积极做好再就业帮扶，落实就业扶持政策，加大职业培训力度，提供公共就业服务，对就业困难人员按规定实施公益性岗位托底安置。
进一步落实重点行业产业转型升级和化解过剩产能的配套支持措施，加大对重点企业兼并重组和产业整合的支持力度，发挥产业投资基金作用，吸引社会资本参与，实行市场化运作，推动重点行业破局性、战略性重组，实现产业链整合及产业融合，通过资源重新配置降低企业杠杆率，进一步提升优质企业竞争力。
加强政策协调，强化信息沟通与研判预警，提高防范风险的预见性、有效性，严密监控降杠杆可能导致的股市、汇市、债市等金融市场风险，防止风险跨市场传染。
填补监管空白与漏洞，实现监管全覆盖，完善风险处置预案，严守不发生系统性风险的底线。
在降杠杆过程中，涉及政府管理事项的，要严格履行相关核准或备案程序，严禁违法违规操作。
为适应开展降杠杆工作的需要，有关部门和单位应进一步明确、规范和简化相关程序，提高行政效率。
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国家发展改革委、人民银行、财政部、银监会等相关部门和单位要建立积极稳妥降低企业杠杆率部际联席会议制度，加强综合协调指导，完善配套措施，组织先行先试，统筹推进各项工作。
在降杠杆过程中，涉及政府管理事项的，要严格履行相关核准或备案程序，严禁违法违规操作。
及时了解新情况，研究、解决降杠杆过程中出现的新问题。
为适应开展降杠杆工作的需要，有关部门和单位应进一步明确、规范和简化相关程序，提高行政效率。
通过多种方式，加强舆论引导，适时适度做好宣传报道和政策解读工作，回应社会关切，营造良好的舆论环境。
（省发展改革委、省金融办、省国资委、人民银行南京分行，各市人民政府）
及时归集、整理降杠杆相关信息并进行分析研究，适时开展降杠杆政策效果评估，重大问题及时向国务院报告。
建立省积极稳妥降低企业杠杆率工作联席会议制度，由省发展改革委和省金融办共同牵头，办公室设在省发展改革委，加强综合协调指导，完善配套措施。
及时了解新情况，归集整理相关信息，分析、研究、解决降杠杆过程中出现的新问题。
为贯彻落实中央经济工作会议精神和政府工作报告部署，切实降低企业杠杆率，增强经济中长期发展韧性，现就市场化银行债权转股权（以下简称债转股）提出以下指导意见。
适时组织开展降杠杆政策效果评估，重大问题及时向省委、省政府报告。
各市、县（市、区）人民政府要结合实际，摸清本地区总体和非金融企业的杠杆率水平、杠杆的结构和分布，建立降杠杆企业项目库，有针对性地做好风险预警和风险防范工作，明确降杠杆工作的重点领域和工作计划，做好服务和协调工作，建立银政企之间的信息沟通机制。
为有效落实供给侧结构性改革决策部署，支持有较好发展前景但遇到暂时困难的优质企业渡过难关，有必要采取市场化债转股等综合措施提升企业持续健康发展能力。
要明确地方降杠杆的牵头部门与参与部门，建立完善协调机制，探索制定配套政策，强化监督约束，积极稳妥推进本行政区域内企业降杠杆工作。
在当前形势下对具备条件的企业开展市场化债转股，是稳增长、促改革、调结构、防风险的重要结合点，可以有效降低企业杠杆率，增强企业资本实力，防范企业债务风险；
有利于帮助企业降本增效，增强竞争力，实现优胜劣汰；
有利于推动企业股权多元化，促进企业改组改制，完善现代企业制度；
有利于加快多层次资本市场建设，提高直接融资比重，优化融资结构。
随着社会主义市场经济体制的逐步完善，当前具有开展市场化债转股的较好条件。
公司法、证券法、企业破产法、公司注册资本登记管理规定等法律法规已较为完备，为开展市场化债转股提供了重要制度保障；
银行、金融资产管理公司和有关企业治理结构更加完善，在资产处置、企业重组和资本市场业务方面积累了丰富经验，为开展债转股提供了市场化的主体条件。
全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神，认真落实中央经济工作会议和政府工作报告部署，
遵循法治化原则、按照市场化方式有序开展银行债权转股权，紧密结合深化企业改革，切实降低企业杠杆率，助推完善现代企业制度、实现降本增效，助推多层次资本市场建设、提高直接融资比重，助推供给侧结构性改革、增强企业竞争力和发展后劲。
充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，建立债转股的对象企业市场化选择、价格市场化定价、资金市场化筹集、股权市场化退出等长效机制，政府不强制企业、银行及其他机构参与债转股，不搞拉郎配。
政府通过制定必要的引导政策，完善相关监管规则，依法加强监督，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，为市场化债转股营造良好环境。
健全审慎监管规则，确保银行转股债权洁净转让、真实出售，有效实现风险隔离，防止企业风险向金融机构转移。
依法依规有序开展市场化债转股，政府和市场主体都应依法行事。
加强社会信用体系建设，防范道德风险，严厉打击逃废债行为，防止应由市场主体承担的责任不合理地转嫁给政府或其他相关主体。
开展市场化债转股要与深化企业改革、降低实体经济企业成本、化解过剩产能和企业兼并重组等工作有机结合、协同推进。
债转股企业要同步建立现代企业制度、完善公司治理结构、强化激励约束机制、提升管理水平和创新能力，为长期持续健康发展奠定基础。
市场化债转股对象企业由各相关市场主体依据国家政策导向自主协商确定。
市场化债转股对象企业应当具备以下条件：发展前景较好，具有可行的企业改革计划和脱困安排；
主要生产装备、产品、能力符合国家产业发展方向，技术先进，产品有市场，环保和安全生产达标；
信用状况较好，无故意违约、转移资产等不良信用记录。
鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，包括：因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业；
因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的成长型企业；
高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业。
禁止将下列情形的企业作为市场化债转股对象：扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”；
转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权。
转股债权质量类型由债权人、企业和实施机构自主协商确定。
银行将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股；
支持银行充分利用现有符合条件的所属机构，或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股；
鼓励实施机构引入社会资本，发展混合所有制，增强资本实力。
鼓励银行向非本行所属实施机构转让债权实施转股，支持不同银行通过所属实施机构交叉实施市场化债转股。
银行所属实施机构面向本行债权开展市场化债转股应当符合相关监管要求。
鼓励各类实施机构公开、公平、公正竞争开展市场化债转股，支持各类实施机构之间以及实施机构与私募股权投资基金等股权投资机构之间开展合作。
银行、企业和实施机构自主协商确定债权转让、转股价格和条件。
对于涉及多个债权人的，可以由最大债权人或主动发起市场化债转股的债权人牵头成立债权人委员会进行协调。
经批准，允许参考股票二级市场交易价格确定国有上市公司转股价格，允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。
为适应开展市场化债转股工作的需要，应进一步明确、规范国有资产转让相关程序。
完善优先股发行政策，允许通过协商并经法定程序把债权转换为优先股，依法合理确定优先股股东权益。
债转股所需资金由实施机构充分利用各种市场化方式和渠道筹集，鼓励实施机构依法依规面向社会投资者募集资金，特别是可用于股本投资的资金，包括各类受托管理的资金。
支持符合条件的实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券，探索发行用于市场化债转股的企业债券，并适当简化审批程序。
债转股企业应依法进行公司设立或股东变更、董事会重组等，完成工商注册登记或变更登记手续。
涉及上市公司增发股份的应履行证券监管部门规定的相关程序。
市场化债转股实施后，要保障实施机构享有公司法规定的各项股东权利，在法律和公司章程规定范围内参与公司治理和企业重大经营决策，进行股权管理。
银行所属实施机构应确定在债转股企业中的合理持股份额，并根据公司法等法律法规要求承担有限责任。
实施机构对股权有退出预期的，可与企业协商约定所持股权的退出方式。
债转股企业为上市公司的，债转股股权可以依法转让退出，转让时应遵守限售期等证券监管规定。
债转股企业为非上市公司的，鼓励利用并购、全国中小企业股份转让系统挂牌、区域性股权市场交易、证券交易所上市等渠道实现转让退出。
在市场化债转股过程中，政府的职责是制定规则，完善政策，依法监督，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，做好职工合法权益保护等社会保障兜底工作，确保债转股在市场化、法治化轨道上平稳有序推进。
各级人民政府及其部门不干预债转股市场主体具体事务，不得确定具体转股企业，不得强行要求银行开展债转股，不得指定转股债权，不得干预债转股定价和条件设定，不得妨碍转股股东行使股东权利，不得干预债转股企业日常经营。
同时，各级人民政府要切实履行好国有企业出资人职责，在国有企业债转股决策中依照法律法规和公司章程行使国有股东权利。
要把建立和完善现代企业制度作为开展市场化债转股的前提条件。
通过市场化债转股推动企业改组改制，形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制，提高企业经营管理水平。
债转股企业要健全公司治理结构，合理安排董事会、监事会和高级管理层，建立权责对等、运转协调、制衡有效的决策执行监督机制。
支持债转股企业所处行业加快重组与整合，加大对债转股企业剥离社会负担和辅业资产的支持力度，稳妥做好分流安置富余人员工作，为债转股企业发展创造更为有利的产业与市场环境。
符合条件的债转股企业可按规定享受企业重组相关税收优惠政策。
根据需要，采取适当财政支持方式激励引导开展市场化债转股。
加强对市场化债转股相关主体的信用约束，建立债转股相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，并纳入全国信用信息共享平台。
构建市场化债转股参与各方失信行为联合惩戒机制，依据相关法律法规严格追究违法违规单位及相关人员责任。
强化对债转股企业的财务杠杆约束，在债转股协议中，相关主体应对企业未来债务融资行为进行规范，共同制定合理的债务安排和融资规划，对资产负债率作出明确约定，防止企业杠杆率再次超出合理水平。
规范债转股企业和股东资产处置行为，严格禁止债转股企业任何股东特别是大股东掏空企业资产、随意占用和挪用企业财产等侵害其他股东权益的行为。
防范债转股企业和实施机构可能存在的损害中小股东利益的不正当利益输送行为。
建立投资者适当性管理制度，对投资者参与市场化债转股设定适当资格与条件，鼓励具有丰富企业管理和重组经验的机构投资者参与市场化债转股。
完善个人投资者适当性管理制度，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度，防止不合格个人投资者参与市场化债转股投资和超出能力承担风险。
各部门和单位要健全工作机制，加强协调配合，做好服务与监督工作。
要加强监督指导，及时研究新情况，解决市场化债转股实施中出现的新问题。
各地人民政府要营造良好的区域金融环境，支持债权人、实施机构、企业自主协商，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，做好相关工作。
国家发展改革委、人民银行、财政部、银监会等相关部门和单位要指导银行、实施机构和企业试点先行，有序开展市场化债转股，防止一哄而起；
加强全过程监督检查，及时归集、整理市场化债转股相关信息并进行分析研究，适时开展市场化债转股政策效果评估，重大问题及时向国务院报告。