企业杠杆率的意见
重庆市积极稳妥降低企业杠杆率工作方案的通知
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
各区县（自治县）人民政府，市政府各部门，有关单位：
近年来，我国企业杠杆率高企，债务规模增长过快，企业债务负担不断加重。
现将《重庆市积极稳妥降低企业杠杆率工作方案》印发给你们，请认真贯彻执行。
在国际经济环境更趋复杂、我国经济下行压力仍然较大的背景下，一些企业经营困难加剧，一定程度上导致债务风险上升。
为贯彻落实党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、重点做好“三去一降一补”工作的决策部署，促进建立和完善现代企业制度，增强经济中长期发展韧性，现就积极稳妥降低企业杠杆率（以下简称降杠杆）提出以下意见。
为深化供给侧结构性改革，促进建立和完善现代企业制度，增强经济中长期发展韧性，根据《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号），结合我市实际，经与有关方面协商，制定本方案。
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降杠杆的总体思路是：全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神，认真落实中央经济工作会议和政府工作报告部署，
坚持积极的财政政策和稳健的货币政策取向，以市场化、法治化方式，通过推进兼并重组、完善现代企业制度强化自我约束、盘活存量资产、优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资，积极稳妥降低企业杠杆率，助推供给侧结构性改革，助推国有企业改革深化，助推经济转型升级和优化布局，为经济长期持续健康发展夯实基础。
立足重庆实际，坚持问题导向，以市场化、法治化方式，通过统筹运用兼并重组、优化企业资产与债务结构、积极发展股权融资、有序开展银行债权转股权、企业依法破产等方式，积极稳妥降低企业杠杆率，助推供给侧结构性改革，助推经济转型升级和结构优化，为经济长期持续健康发展夯实基础。
力争用2―3年的时间，全市企业负债结构进一步优化，工业类企业资产负债率降低到全国平均水平以下，其中国有工业类企业资产负债率降低到60%左右，国有商贸类企业资产负债率控制在70%以下。
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充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用。
充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用，债权人和债务人等市场主体依据自身需求开展或参与降杠杆，自主协商确定各类交易的价格与条件并自担风险、自享收益。
债权人和债务人等市场主体依据自身需求开展或参与降杠杆，自主协商确定各类交易的价格与条件并自担风险、自享收益。
政府通过制定引导政策，完善相关监管规则，维护公平竞争的市场秩序，做好必要的组织协调工作，为降杠杆营造良好环境。
政府通过制定引导政策，完善相关监管规则，维护公平竞争的市场秩序，做好必要的组织协调工作，保持社会稳定，为降杠杆营造良好环境。
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依法依规开展降杠杆工作，政府与各市场主体都要严格依法行事，尤其要注重保护债权人、投资者和企业职工合法权益。
依法依规开展降杠杆工作，政府与各市场主体严格依法行事，注重保护债权人、投资者和企业职工合法权益。
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降杠杆要把握好稳增长、调结构、防风险的关系，注意防范和化解降杠杆过程中可能出现的各类风险。
降杠杆要把握好稳增长、调结构、防风险的关系，注意防范和化解可能出现的各类风险。
尊重经济规律，充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征，分类施策，有扶有控，不搞“一刀切”，防止一哄而起，稳妥有序地予以推进。
尊重经济规律，充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征，分类施策，有扶有控，不搞“一刀切”，防止一哄而起，稳妥有序予以推进。
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把建立规范现代企业制度、完善公司治理结构、强化自身约束机制作为降杠杆的根本途径。
综合运用多种手段，把降杠杆与企业改组改制、降低实体经济企业成本、化解过剩产能、促进企业转型升级等工作有机结合、协同推进。
要把建立规范现代企业制度、完善公司治理结构、强化自身约束机制作为降杠杆的根本途径。
降杠杆要综合运用多种手段，与企业改组改制、降低实体经济企业成本、化解过剩产能、促进企业转型升级等工作有机结合、协同推进。
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工作重点：鼓励我市“6+1”支柱产业、十大战略性新兴制造业、十大战略性新兴服务业优势企业积极实施兼并重组，通过兼并重组做大做强，发挥整合资源、优化产业结构、提高行业竞争力的作用。
有序推动市场出清，围绕钢铁、煤炭、化工、有色金属、建材等重点行业，兼并重组产能过剩企业，化解过剩产能，加快“僵尸企业”退出。
进一步打破地方保护、区域封锁，鼓励企业跨地区开展兼并重组。
推动混合所有制改革，鼓励国有企业通过出让股份、增资扩股、合资合作等方式引入民营资本。
鼓励优势企业紧扣主营业务，充分发挥比较优势，围绕产业链延伸和业务链拓展，聚焦上下游企业在我市开展兼并重组，打造创新平台，整合业务流程，拓展销售渠道，提升品牌价值，实现专业化、精细化经营。
加快垄断行业改革，向民营资本开放垄断行业的竞争性业务领域。
行业主管部门要搭建兼并重组项目备选库，适时进行项目推介，帮助兼并重组供需双方充分对接。
支持牵头兼并重组的优势企业通过申请并购贷款、发行优先股、可转换债券等方式筹集兼并重组资金。
发挥好产业政策的引导作用，鼓励产能过剩行业企业加大兼并重组力度，加快“僵尸企业”退出，有效化解过剩产能，实现市场出清。
鼓励各类投资者通过股权投资基金、产业投资基金等方式参与企业兼并重组。
加大对产业集中度不高、同质化竞争突出行业或产业的联合重组，加强资源整合，发展规模经济，实施减员增效，提高综合竞争力。
引导被兼并企业的债权人采取挂账停息、债务展期等方式帮助兼并企业减轻财务负担，为兼并重组创造良好条件。
引导企业精益化经营，突出主业，优化产业链布局，克服盲目扩张粗放经营。
通过出售转让非主业或低收益业务回收资金、减少债务和支出，降低企业资金低效占用，提高企业运营效率和经营效益。
发挥好产业政策的引导作用，加大对行业景气度不高、同质化竞争突出的建材、化工、冶金等行业和房地产业的重组力度。
引导行业内优势企业加强资源整合，发展规模经济，重塑产业和产品结构，实现减员增效，提高综合竞争力。
通过并购贷款等措施，支持符合条件的企业开展并购重组。
支持企业出售转让非主业或低收益业务回收资金、减少债务和支出，降低企业资金低效占用，优化债务结构。
允许符合条件的企业通过发行优先股、可转换债券等方式筹集兼并重组资金。
市属国有工商业企业按主业优化重组，推动市属国有房地产企业、建筑企业重组整合、缩减户数。
进一步创新融资方式，满足企业兼并重组不同阶段的融资需求。
鼓励各类投资者通过股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等形式参与企业兼并重组。
鼓励通过并购重组、发行可转换债券等方式，逐步调整工商类国有企业股权比例。
积极引入各类投资者，形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制。
建立健全现代企业制度、完善公司治理结构，对企业负债行为建立权责明确、制衡有效的决策执行监督机制，加强企业自身财务杠杆约束，合理安排债务融资规模，有效控制企业杠杆率，形成合理资产负债结构。
支持国有企业通过向重庆渝富集团等资本运营公司或重庆渝康公司等资产管理公司出让股权等方式，实现资本和产业分离。
鼓励非国有资本通过出资入股、股权收购、定向增发、认购可转换债券、股权置换、合资合作等途径依法参与重点行业国有企业改制重组。
强化企业管理层资产负债管理责任，合理设计激励约束制度，处理好企业长期发展和短期业绩的关系，树立审慎经营观念，防止激进经营过度负债。
工作重点：围绕“做大分母、减小分子”推进增资降债。
落实企业股东责任，按照出资义务依法缴足出资，根据股权先于债权吸收损失原则承担必要的降杠杆成本。
积极盘活存量资产，加快剥离清退无效资产，分类处置土地、设备、厂房等闲置资产，注重通过资产证券化等市场化方式提高存量资产利用水平，改善企业经营效益。
引导企业优化债务结构，采取长周期、低成本负债，通过直接融资方式筹集资金。
各级国有资产管理部门应切实履行职责，积极推动国有企业降杠杆工作，将降杠杆纳入国有资产管理部门对国有企业的业绩考核体系。
统筹运用政绩考核、人事任免、创新型试点政策倾斜等机制，调动地方各级人民政府和国有企业降杠杆的积极性。
支持企业按照精干主业、专业化、精细化分工的原则，盘活存量资产。
鼓励企业有效整合内部资源，将与主业相关的资产整合清理后并入主业板块，提高存量资产利用水平。
在市属国有企业之间通过无偿划转、协议转让、资产置换、对外投资等方式盘活闲置资产，实现有效利用。
规范化清理资产，做好闲置存量资产相关尽职调查、资产清查、财产评估等工作，清退无效资产，实现人资分离，使资产达到可交易状态。
规范清理盈利能力差、与主业关联度较低的土地、设备、厂房、股权投资等低效无效资产，采用市场化方式依法剥离，减轻企业经营负担。
对土地、厂房、设备等闲置资产以及各类重资产，采取出售、转让、租赁、回租、招商合作等多种形式予以盘活，实现有效利用。
对账龄较长且回收存在困难的应收账款、冷背呆滞存货可采用折扣转让、打包出售等市场化方式尽快变现，增加现金流，实现资产形态转变。
引导企业进入产权交易市场，充分发挥产权交易市场价格发现、价值实现功能。
严格执行国有企业资产核销政策，支持问题资产重组整合。
鼓励企业整合内部资源，将与主业相关的资产整合清理后并入主业板块，提高存量资产的利用水平，改善企业经营效益。
引导企业依法依规完善董事会审批等资产证券化程序，按照“真实出售、破产隔离”原则，重点推动低效无效资产、负债水平较高的资产以及基础设施、商业物业等不动产的资产证券化。
支持市属法人银行机构申请成为不良资产证券化和不良资产收益权转让试点机构，依法合规开展不良资产证券化和不良资产收益权转让业务。
按照“真实出售、破产隔离”原则，积极开展以企业应收账款、租赁债权等财产权利和基础设施、商业物业等不动产财产或财产权益为基础资产的资产证券化业务。
拓展批量处置、代理处置、委托处置等新渠道和新方式。
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引导企业优化债务结构，通过市属资产管理公司联合有实力的社会资本，搭建高成本债务置换平台，帮助有市场、有技术、有回款的实体经济企业将高成本、短周期负债置换为低成本、长周期负债。
加大清欠力度，减少无效占用，加快资金周转，降低资产负债率。
加大永续票据、定向可转换票据等可计入所有者权益的创新产品推广应用。
加快清理以政府、大企业为源头的资金拖欠，推动开展中小企业应收账款融资。
落实企业融资担保补贴政策，引导担保机构通过降低担保费率，减轻企业财务负担。
对发展前景良好、生产经营较为正常，有技术、有订单，但由于阶段性原因成为资金拖欠源头的企业，鼓励充分调动多方力量，在政策允许范围内，统筹运用盘活资产、发行债券和银行信贷等多种手段，予以必要支持。
通过补充资本金等方式推进重庆兴农担保公司等企业达到AAA评级。
对发展前景良好、生产经营正常，有技术、有订单但由于阶段性原因成为资金拖欠源头的企业，统筹运用盘活资产、发行债券和银行信贷等多种手段，予以必要支持。
加快公司信用类债券产品创新，丰富债券品种，推动企业在风险可控的前提下利用债券市场提高直接融资比重，优化企业债务结构。
鼓励企业加强资金集中管理，支持符合条件的企业设立财务公司，加强内部资金融通，提高企业资金使用效率。
工作重点：充分发挥多层次资本市场融资功能，创新发展各类股权融资方式，扩大股权融资规模，特别是扩大企业上市规模，为企业降杠杆拓宽融资途径，为市场化银行债权转股权开辟退出通道，提升企业资本金市场化补充能力和自身实力。
通过大力发展政府支持的担保机构等措施，提高企业信用等级，降低融资成本。
加强股票市场改革对接，用好贫困地区企业上市优先政策，完善企业上市培育、储备和激励机制，推动一批优质企业在境内外多层次资本市场上市、挂牌融资、增资扩股，提升全市证券化率水平。
支持创业种子、天使、风险投资等各类基金发展，壮大创业投资规模，打造“双创”投资机构聚集地，推动一批创新创业企业登陆创业板、新三板。
由银行、实施机构和企业依据国家政策导向自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件，实施机构市场化筹集债转股所需资金，并多渠道、多方式实现股权市场化退出。
鼓励证券公司、资产管理公司、股权投资基金、产业投资基金等创新股权融资工具，探索运用股债结合、投贷联动等为企业降杠杆提供直接融资、委托贷款等融资支持。
鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，严禁将“僵尸企业”、失信企业和不符合国家产业政策的企业作为市场化债转股对象。
创新政府性基金使用方式，支持市产业引导股权投资基金、战略性新兴产业股权投资基金、中新互联互通投资基金等加大对企业降杠杆的支持力度。
积极吸引保险资金、职业年金、基本养老金等长期性资金在我市进行股权投资。
银行将债权转为股权应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
充分发挥重庆股份转让中心（OTC）企业股权场外挂牌交易、重庆金融交易所公司金融产品创新、重庆联合产权交易所公司股权转让权益类资产价值发现等功能，创新运营模式和服务方式，简化运行流程，强化融资功能，拓展转让退出通道。
鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股；
争取OTC新三板挂牌推荐试点资格，加快融入全国中小企业股份转让系统。
支持银行充分利用现有符合条件的所属机构，或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股；
支持重庆金融交易所公司加快打造成为全国性互联网金融资产交易所和全国非标资产定价中心。
鼓励实施机构引入社会资本，发展混合所有制，增强资本实力。
支持重庆联合产权交易所公司形成全国同业领先优势，增强市场影响力。
工作重点：以促进优胜劣汰为目的开展市场化法治化债转股，坚持多层次推动，鼓励对市场前景和信用状况良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，支持因行业周期性波动导致困难但有望逆转的企业，因高负债而财务负担过重的成长型企业特别是战略性新兴产业领域的成长型企业，或高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业开展债转股。
充分发挥企业破产在解决债务矛盾、公平保障各方权利、优化资源配置等方面的重要作用。
支持银行充分利用现有符合条件的所属机构，或申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股。
支持我市法人银行积极参与债转股工作，按照有关规定设立市场化债转股实施机构。
细化工作流程规则，切实解决破产程序中的违法执行问题。
鼓励银行向非本行所属实施机构转让债权，支持不同银行通过所属实施机构交叉开展市场化债转股。
支持法院建立专门清算与破产审判庭，积极支持优化法官配备并加强专业培训，强化破产司法能力建设。
银行、实施机构和企业依据国家政策自主协商开展债转股，自主协商选择债转股对象和债权，自主协商确定转股价格和条件，股权市场化退出。
规范和引导律师事务所、会计师事务所等中介机构依法履职，增强破产清算服务能力。
加快培育以重庆渝康公司为龙头，吸引区县（自治县）平台企业和不同所有制实施机构或社会资本共同参与的实施机构体系。
对于扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”，要破除障碍，依司法程序进行破产清算，全面清查破产企业财产，清偿破产企业债务并注销破产企业法人资格，妥善安置人员。
市场化筹集债转股资金，组建由重庆渝康公司牵头，国有资本引导，金融资本、产业资本和其他各类社会资本参与的债转股专项基金，力争发行市场化银行债转股专项债。
对符合破产条件但仍有发展前景的企业，支持债权人和企业按照法院破产重整程序或自主协商对企业进行债务重组。
支持我市建筑、化工、能源、材料、农业、交通运输等重点行业的重点国有企业率先开展债转股试点。
鼓励企业与债权人依据破产和解程序达成和解协议，实施和解。
对实施机构在开展债转股和其他资产收购处置过程中涉及国有资产转让的，采取多种市场化转让方式，规范审批，简化程序，提高效率。
在企业破产过程中，切实发挥债权人委员会作用，保护各类债权人和企业职工合法权益。
政府与法院依法依规加强企业破产工作沟通协调，解决破产程序启动难问题，做好破产企业职工安置和权益保障、企业互保联保和民间融资风险化解、维护社会稳定等各方面工作。
鼓励金融资产管理公司、保险资产管理公司、国有资本投资运营公司等实施机构与我市民营资产管理公司开展业务合作。
增强实施机构资本实力，引导多种社会资本投资债转股实施机构发行的债转股专项金融债券、资产支持票据、非公开定向票据等金融产品。
支持各类实施机构之间、实施机构与私募股权投资基金等股权投资机构之间开展合作。
加快完善全国中小企业股份转让系统，健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制。
研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。
抓住国家处置不良资产、开展金融扶贫、优先绿色审批的机遇，用足用好用活国家有关政策，积极培育债转股企业通过IPO（首次公开募股）、定向增发等方式提升资产价值。
对有退出预期的，实施机构与债转股企业协商约定所持股权的退出方式；
支持区域性股权市场运营模式和服务方式创新，强化融资功能。
对非上市公司，鼓励利用并购、全国中小企业股权转让系统挂牌转让退出。
进一步发展壮大证券交易所主板，深入发展中小企业板，深化创业板改革，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，依法保护投资者权益，支持符合条件的企业在证券交易所市场发行股票进行股权融资。
建立债转股负面清单制度，禁止将扭亏无望、无发展前景的“僵尸企业”，有恶意逃废债行为的企业，债权债务关系复杂且不明晰的企业，有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业作为债转股对象。
建立和完善监管规则，加强试点项目指导和报备管理，加强对债转股参与主体的监督，切实保护各方利益。
创新财政资金使用方式，发挥产业投资基金的引导作用。
督促债转股企业健全公司治理结构，确保股东权责对等、行为规范，保障实施机构享有公司法规定的各项股东权利。
严格规范债转股企业股东特别是大股东的资产处置行为，严禁掏空企业资产、随意占用和挪用企业财产等侵害其他股东权益的行为。
在有效监管的前提下，探索运用股债结合、投贷联动和夹层融资工具。
引导企业、银行、实施机构等参与主体建立损失和风险市场化分担机制。
鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金按相关规定进行股权投资。
工作重点：充分发挥企业破产在解决债务矛盾、公平保障各方权益、优化资源配置等方面的重要作用，坚持多兼并重组、少破产关停，多破产重整、少破产清算。
依法对扭亏无望、失去生存空间的“僵尸企业”进行破产清算，鼓励债权人与企业对符合破产条件但有发展前景的企业进行破产重整，鼓励企业与债权人依据破产和解程序达成和解协议，实施破产和解。
拓宽破产案件受理渠道，探索设立涉“僵尸企业”案件“简易审”流程等绿色通道，采用执行程序转破产程序等创新措施，快审快结。
建立中级人民法院立案辖区管理制度，推动有条件的中级人民法院集中立案受理。
支持市一中法院、市五中法院率先建立清算与破产审判庭，其他中级人民法院根据实际适时建立清算与破产审判庭。
加强破产审判法官队伍建设和司法辅助人员专业化建设。
探索建立破产管理人升级降级、增补淘汰常态化机制，支持符合条件的市属国有资产管理公司担任破产管理人。
加强政府与法院的沟通协调，落实企业破产处置工作经费，妥善解决无力支付破产费用而无法进入破产程序的问题。
全面落实破产企业税收减免政策，在司法诉讼中受让债权资产不变更抵押人登记、不缴纳申请查封保证金。
依法处理职工工资、国家税收、担保债权、普通债权的实现顺序和实现方式，保护参与各方合法权益。
引导市场参与各方协商谈判，兼顾债务重组和营业整合，制定科学合理的企业破产计划。
切实做好破产企业职工安置和权益保障、企业互保联保和民间融资风险化解、维护社会稳定等工作。
充分利用全国企业破产重整案件信息互联网、法官工作平台、破产管理人工作平台和重庆联合产权交易所公司等信息平台和交易平台，加大对债务人信息的披露力度，吸引确有实力并具有丰富经验的企业管理人和战略投资人参与企业破产重整。
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24.落实和完善降杠杆财税支持政策。
（一）完善财税政策。
发挥积极的财政政策作用，落实并完善企业兼并重组、破产清算、资产证券化、债转股和银行不良资产核销等相关税收政策。
对开展降低杠杆率或降低杠杆率取得实际成效且符合条件的企业，予以涉及项目建设、技术改造、产业引导、应急转贷、贷款风险补偿等各类财政性奖补资金倾斜支持。
企业在资产重组过程中，涉及的货物、不动产、土地使用权转让行为，符合规定的，不征增值税。
拓宽不良资产市场转让渠道，探索扩大银行不良资产受让主体，强化不良资产处置市场竞争。
对符合企业重组特殊性税务处理条件的股权（资产）收购、合并、债务重组等重组行为，落实企业重组特殊性税务处理规定；
加大力度落实不良资产转让政策，支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产。
企业以非货币性资产投资，可按规定享受5年内分期缴纳企业所得税政策；
企业破产、注销，清算企业所得税时，可按规定在税前扣除有关清算费用及职工工资、社会保险费用、法定补偿金；
多渠道补充银行核心和非核心资本，提高损失吸收能力。
企业符合税法规定条件的债权损失，可按规定在计算所得税应纳税所得额时扣除；
金融企业按照规定提取的贷款损失准备金，符合税法规定的，可在企业所得税税前扣除；
建立相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，并纳入全国信用信息共享平台。
符合信贷资产证券化政策条件的纳税人，可享受相关优惠政策。
构建参与各方失信行为联合惩戒机制，依据相关法律法规严格追究恶意逃废债和国有资产流失等违法违规单位及相关人员责任。
研究完善符合实际、有利于促进企业降低杠杆率的财税政策措施。
银行业金融机构应通过建立债权人委员会、联合授信等机制，完善客户信息共享，综合确定企业授信额度，并可通过合同约定等方式，避免过度授信，防止企业杠杆率超出合理水平。
充分发挥要素市场以及行业协会在企业降杠杆中的积极作用，整合行业协会、中介组织等信息资源，建立完善企业降杠杆信息库，促进市场广泛参与。
对授信银行超过一定数量、授信金额超过一定规模的企业原则上以银团联合方式发放贷款，有效限制对高杠杆企业贷款。
提高全市各类要素市场交易平台的信息整合功能，帮助交易各方解决信息不对称的问题，简化交易程序，降低交易成本。
培育一批业务能力强、服务质量高的中介机构，推进专业化、规范化发展，提高重点行业、关键领域、薄弱环节企业降杠杆的服务能力。
鼓励具有丰富企业管理经验或专业投资分析能力，并有相应风险承受力的机构投资者参与企业市场化降杠杆。
加强政策协调、信息沟通与研判预警，制定风险防范与处置预案。
完善个人投资者适当性管理制度，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度，防止不合格个人投资者投资降杠杆相关金融产品和超出能力承担风险。
健全投资者适当性管理制度，强化投资者的准入资格管理和资金来源的合法性审查，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度。
参考债务风险评价行业标准值，建立国有企业“投资特别监管企业”名单制度，纳入名单范围的，暂停授予其行使出资人的投资计划决定权。
完善减轻企业非债务负担配套政策，落实已出台的各项清理规范涉企行政性、事业性收费以及具有强制垄断性的经营服务收费、行业协会涉企收费政策。
发挥好债权人委员会重要作用，通过联合授信、合同约定、银团联合等方式，避免过度授信，防范企业杠杆率超过合理水平。
加大对企业在降杠杆过程中剥离相关社会负担和辅业资产的政策支持力度。
建立相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，纳入全市统一的公共信用信息共享平台和全国信用信息共享平台共享应用。
各级人民政府要高度重视降杠杆过程中的职工安置，充分发挥企业主体作用，多措并举做好职工安置工作。
支持征信机构采集失信行为，纳入信用记录和信用报告。
鼓励企业充分挖掘内部潜力，通过协商薪酬、转岗培训等方式，稳定现有工作岗位。
构建参与各方失信行为联合惩戒机制，对严重失信行为及时在政府门户网站、“信用重庆”网站、国有企业信用信息公示系统（重庆）等媒体上公开披露，依法依规追究恶意逃废债和国有资产流失等违法违规单位及相关人员责任。
支持企业依靠现有场地、设施、技术开辟新的就业岗位。
支持企业充分挖掘内部潜力，依托现有场地、设施、技术，采取协商薪酬、灵活工时、培训转岗等方式，稳定现有工作岗位或开辟新的就业岗位。
… 1 unchanged clause …
依法妥善处理职工劳动关系，稳妥接续社会保险关系，按规定落实社会保险待遇。
落实促进职工再就业各项政策，通过提供再就业帮扶、再就业培训、提供公共就业服务岗位等方式，多渠道解决职工就业。
积极做好再就业帮扶，落实就业扶持政策，加大职业培训力度，提供公共就业服务，对就业困难人员按规定实施公益性岗位托底安置。
对依法破产企业欠缴的养老保险费且确实无法清偿的，依法依规予以核销。
进一步落实重点行业产业转型升级和化解过剩产能的配套支持措施，加大对重点企业兼并重组和产业整合的支持力度，发挥产业投资基金作用，吸引社会资本参与，实行市场化运作，推动重点行业破局性、战略性重组，实现产业链整合及产业融合，通过资源重新配置降低企业杠杆率，进一步提升优质企业竞争力。
加强政策协调，强化信息沟通与研判预警，提高防范风险的预见性、有效性，严密监控降杠杆可能导致的股市、汇市、债市等金融市场风险，防止风险跨市场传染。
企业是降杠杆第一责任主体，要落实企业管理层负债管理责任，合理设计激励约束机制，处理好企业长期发展和短期业绩的关系，树立审慎经营观念，防止激进经营过度负债。
填补监管空白与漏洞，实现监管全覆盖，完善风险处置预案，严守不发生系统性风险的底线。
引导企业建立完善现代企业制度，对企业负债行为建立权责明确、制衡有效的决策执行监督机制，加强企业自身财务杠杆约束，合理安排债务融资规模，有效控制企业杠杆率，重点企业及国有企业要制定年度负债融资方案。
优化企业组织架构，压缩企业法人层级，市属国有企业原则上控制在三级以内。
在降杠杆过程中，涉及政府管理事项的，要严格履行相关核准或备案程序，严禁违法违规操作。
强化降杠杆考核机制，将降杠杆工作任务纳入国有企业年度考核指标体系和企业负责人考核范围。
为适应开展降杠杆工作的需要，有关部门和单位应进一步明确、规范和简化相关程序，提高行政效率。
全市降杠杆工作依托市供给侧结构性改革联席会议制度开展，并纳入供给侧结构性改革年度计划统筹推进。
政府在降杠杆工作中的职责是制定规则，完善政策，适当引导，依法监督，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，做好职工合法权益保护等社会保障兜底工作，确保降杠杆在市场化、法治化轨道上平稳有序推进。
市级行业主管部门为各项重点任务牵头部门，由牵头部门负责结合实际制定具体工作方案，有序推进实施。
政府在引导降杠杆过程中，要依法依规、遵循规律、规范行为，不干预降杠杆工作中各市场主体的相关决策和具体事务。
市国资委牵头推进国有企业兼并重组工作，市经济信息委、市商务委、市农委、市城乡建委分别牵头推进工业、商业、农业、房地产业企业兼并重组工作；
同时，各级人民政府要切实履行好国有企业出资人职责，在国有企业降杠杆决策中依照法律法规和公司章程行使国有股东权利。
市金融办牵头推进优化企业资产与债务结构、积极发展股权融资工作；
国家发展改革委、人民银行、财政部、银监会等相关部门和单位要建立积极稳妥降低企业杠杆率部际联席会议制度，加强综合协调指导，完善配套措施，组织先行先试，统筹推进各项工作。
及时了解新情况，研究、解决降杠杆过程中出现的新问题。
通过多种方式，加强舆论引导，适时适度做好宣传报道和政策解读工作，回应社会关切，营造良好的舆论环境。
市财政局、市人力社保局、市工商局、人行重庆营管部、重庆银监局等部门要认真配合牵头部门开展工作，积极对接国家有关部委争取支持，推进有关重点行业（领域）企业降杠杆。
及时归集、整理降杠杆相关信息并进行分析研究，适时开展降杠杆政策效果评估，重大问题及时向国务院报告。
各区县（自治县）人民政府要结合实际，建立完善相应协调机制，积极稳妥推进本行政区域内企业降杠杆工作。
降杠杆工作要始终坚持积极稳妥、稳步推进，条件成熟的抓紧先行先试、积累经验、逐步推广，条件暂不成熟的要做好方案策划和项目储备。
在降杠杆过程中，涉及政府管理事项的，要严格履行相关核准和备案程序，严禁违法违规操作。
为贯彻落实中央经济工作会议精神和政府工作报告部署，切实降低企业杠杆率，增强经济中长期发展韧性，现就市场化银行债权转股权（以下简称债转股）提出以下指导意见。
为有效落实供给侧结构性改革决策部署，支持有较好发展前景但遇到暂时困难的优质企业渡过难关，有必要采取市场化债转股等综合措施提升企业持续健康发展能力。
在当前形势下对具备条件的企业开展市场化债转股，是稳增长、促改革、调结构、防风险的重要结合点，可以有效降低企业杠杆率，增强企业资本实力，防范企业债务风险；
推动“6+1”支柱产业、十大战略性新兴制造业、十大战略性新兴服务业优势企业积极实施兼并重组。
有利于帮助企业降本增效，增强竞争力，实现优胜劣汰；
围绕钢铁、煤炭、化工、有色金属、建材等重点行业，兼并重组产能过剩企业，化解过剩产能，加快“僵尸企业”退出。
有利于推动企业股权多元化，促进企业改组改制，完善现代企业制度；
市国资委、市经济信息委、市商务委、市农委、市城乡建委
有利于加快多层次资本市场建设，提高直接融资比重，优化融资结构。
随着社会主义市场经济体制的逐步完善，当前具有开展市场化债转股的较好条件。
围绕盘活存量资产，剥离清退无效资产，分类处置土地、设备、厂房等闲置资产，提高存量资产利用水平，优化企业债务结构。
公司法、证券法、企业破产法、公司注册资本登记管理规定等法律法规已较为完备，为开展市场化债转股提供了重要制度保障；
银行、金融资产管理公司和有关企业治理结构更加完善，在资产处置、企业重组和资本市场业务方面积累了丰富经验，为开展债转股提供了市场化的主体条件。
围绕多层次资本市场融资，创新发展各类股权融资方式，扩大股权融资规模，特别是扩大企业上市规模，提升企业资本金市场化补充能力和自身实力。
全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神，认真落实中央经济工作会议和政府工作报告部署，
遵循法治化原则、按照市场化方式有序开展银行债权转股权，紧密结合深化企业改革，切实降低企业杠杆率，助推完善现代企业制度、实现降本增效，助推多层次资本市场建设、提高直接融资比重，助推供给侧结构性改革、增强企业竞争力和发展后劲。
围绕市场前景和信用状况良好但遇到暂时困难的优质企业，因行业周期性波动导致困难但有望逆转的企业，因高负债而财务负担过重的成长型企业特别是战略性新兴产业领域的成长型企业，或高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业有序开展市场化银行债转股。
充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，建立债转股的对象企业市场化选择、价格市场化定价、资金市场化筹集、股权市场化退出等长效机制，政府不强制企业、银行及其他机构参与债转股，不搞拉郎配。
政府通过制定必要的引导政策，完善相关监管规则，依法加强监督，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，为市场化债转股营造良好环境。
依法依规实施企业破产重整、和解、清算，提高企业破产重整成功率。
健全审慎监管规则，确保银行转股债权洁净转让、真实出售，有效实现风险隔离，防止企业风险向金融机构转移。
依法依规有序开展市场化债转股，政府和市场主体都应依法行事。
全面执行降杠杆财政、税收等优惠政策，进一步研究完善符合重庆实际并有利于促进企业降低杠杆率的财税政策措施。
加强社会信用体系建设，防范道德风险，严厉打击逃废债行为，防止应由市场主体承担的责任不合理地转嫁给政府或其他相关主体。
整合行业协会、中介组织等信息资源，提高要素市场交易平台的信息整合功能，解决交易各方信息不对称问题。
开展市场化债转股要与深化企业改革、降低实体经济企业成本、化解过剩产能和企业兼并重组等工作有机结合、协同推进。
债转股企业要同步建立现代企业制度、完善公司治理结构、强化激励约束机制、提升管理水平和创新能力，为长期持续健康发展奠定基础。
强化投资者准入资格管理和资金来源合法性审查，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度。
参考债务风险评价行业标准值，建立国有企业“投资特别监管企业”名单制度。
市场化债转股对象企业由各相关市场主体依据国家政策导向自主协商确定。
发挥债权人委员会作用，通过联合授信、合同约定、银团联合等方式避免过度授信，防范企业杠杆率超过合理水平。
市场化债转股对象企业应当具备以下条件：发展前景较好，具有可行的企业改革计划和脱困安排；
主要生产装备、产品、能力符合国家产业发展方向，技术先进，产品有市场，环保和安全生产达标；
信用状况较好，无故意违约、转移资产等不良信用记录。
建立相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，纳入全市统一的公共信用信息平台和全国信用信息共享平台共享应用。
鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，包括：因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业；
支持征信机构采集失信行为，纳入信用记录和信用报告，实施参与各方失信行为联合惩戒。
因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的成长型企业；
高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业。
禁止将下列情形的企业作为市场化债转股对象：扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”；
支持企业充分挖掘内部潜力，稳定现有工作岗位或开辟新的就业岗位。
落实促进职工再就业各项政策，通过提供再就业帮扶、再就业培训、提供公共就业服务岗位等方式，多渠道解决职工就业。
转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权。
引导企业建立完善现代企业制度，加强企业自身财务杠杆约束，合理安排债务融资规模，有效控制企业杠杆率。
转股债权质量类型由债权人、企业和实施机构自主协商确定。
强化降杠杆考核机制，将降杠杆工作任务纳入国有企业年度考核指标体系和企业负责人考核范围。
银行将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股；
支持银行充分利用现有符合条件的所属机构，或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股；
鼓励实施机构引入社会资本，发展混合所有制，增强资本实力。
鼓励银行向非本行所属实施机构转让债权实施转股，支持不同银行通过所属实施机构交叉实施市场化债转股。
银行所属实施机构面向本行债权开展市场化债转股应当符合相关监管要求。
鼓励各类实施机构公开、公平、公正竞争开展市场化债转股，支持各类实施机构之间以及实施机构与私募股权投资基金等股权投资机构之间开展合作。
银行、企业和实施机构自主协商确定债权转让、转股价格和条件。
对于涉及多个债权人的，可以由最大债权人或主动发起市场化债转股的债权人牵头成立债权人委员会进行协调。
经批准，允许参考股票二级市场交易价格确定国有上市公司转股价格，允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。
为适应开展市场化债转股工作的需要，应进一步明确、规范国有资产转让相关程序。
完善优先股发行政策，允许通过协商并经法定程序把债权转换为优先股，依法合理确定优先股股东权益。
债转股所需资金由实施机构充分利用各种市场化方式和渠道筹集，鼓励实施机构依法依规面向社会投资者募集资金，特别是可用于股本投资的资金，包括各类受托管理的资金。
支持符合条件的实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券，探索发行用于市场化债转股的企业债券，并适当简化审批程序。
债转股企业应依法进行公司设立或股东变更、董事会重组等，完成工商注册登记或变更登记手续。
涉及上市公司增发股份的应履行证券监管部门规定的相关程序。
市场化债转股实施后，要保障实施机构享有公司法规定的各项股东权利，在法律和公司章程规定范围内参与公司治理和企业重大经营决策，进行股权管理。
银行所属实施机构应确定在债转股企业中的合理持股份额，并根据公司法等法律法规要求承担有限责任。
实施机构对股权有退出预期的，可与企业协商约定所持股权的退出方式。
债转股企业为上市公司的，债转股股权可以依法转让退出，转让时应遵守限售期等证券监管规定。
债转股企业为非上市公司的，鼓励利用并购、全国中小企业股份转让系统挂牌、区域性股权市场交易、证券交易所上市等渠道实现转让退出。
在市场化债转股过程中，政府的职责是制定规则，完善政策，依法监督，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，做好职工合法权益保护等社会保障兜底工作，确保债转股在市场化、法治化轨道上平稳有序推进。
各级人民政府及其部门不干预债转股市场主体具体事务，不得确定具体转股企业，不得强行要求银行开展债转股，不得指定转股债权，不得干预债转股定价和条件设定，不得妨碍转股股东行使股东权利，不得干预债转股企业日常经营。
同时，各级人民政府要切实履行好国有企业出资人职责，在国有企业债转股决策中依照法律法规和公司章程行使国有股东权利。
要把建立和完善现代企业制度作为开展市场化债转股的前提条件。
通过市场化债转股推动企业改组改制，形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制，提高企业经营管理水平。
债转股企业要健全公司治理结构，合理安排董事会、监事会和高级管理层，建立权责对等、运转协调、制衡有效的决策执行监督机制。
支持债转股企业所处行业加快重组与整合，加大对债转股企业剥离社会负担和辅业资产的支持力度，稳妥做好分流安置富余人员工作，为债转股企业发展创造更为有利的产业与市场环境。
符合条件的债转股企业可按规定享受企业重组相关税收优惠政策。
根据需要，采取适当财政支持方式激励引导开展市场化债转股。
加强对市场化债转股相关主体的信用约束，建立债转股相关企业和机构及其法定代表人、高级管理人员的信用记录，并纳入全国信用信息共享平台。
构建市场化债转股参与各方失信行为联合惩戒机制，依据相关法律法规严格追究违法违规单位及相关人员责任。
强化对债转股企业的财务杠杆约束，在债转股协议中，相关主体应对企业未来债务融资行为进行规范，共同制定合理的债务安排和融资规划，对资产负债率作出明确约定，防止企业杠杆率再次超出合理水平。
规范债转股企业和股东资产处置行为，严格禁止债转股企业任何股东特别是大股东掏空企业资产、随意占用和挪用企业财产等侵害其他股东权益的行为。
防范债转股企业和实施机构可能存在的损害中小股东利益的不正当利益输送行为。
建立投资者适当性管理制度，对投资者参与市场化债转股设定适当资格与条件，鼓励具有丰富企业管理和重组经验的机构投资者参与市场化债转股。
完善个人投资者适当性管理制度，依法建立合格个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度，防止不合格个人投资者参与市场化债转股投资和超出能力承担风险。
各部门和单位要健全工作机制，加强协调配合，做好服务与监督工作。
要加强监督指导，及时研究新情况，解决市场化债转股实施中出现的新问题。
各地人民政府要营造良好的区域金融环境，支持债权人、实施机构、企业自主协商，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，做好相关工作。
国家发展改革委、人民银行、财政部、银监会等相关部门和单位要指导银行、实施机构和企业试点先行，有序开展市场化债转股，防止一哄而起；
加强全过程监督检查，及时归集、整理市场化债转股相关信息并进行分析研究，适时开展市场化债转股政策效果评估，重大问题及时向国务院报告。